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电子元器件行业周报:面板涨价持续,AR、5G带来新机会

发布时间:2016-07-11    研究机构:安信证券

本周主要观点:本周我们团队重点推荐面板涨价逻辑,继续强调AR增强现实主题,同时推荐4G到5G时代带来的大机会。

3月以来,面板价格持续上涨,其中32寸和6寸以下的小尺寸涨价最多,功能机的1.77寸手机屏涨幅超过200%;7月液晶显示屏的上涨基调已成为定局,三季度预计涨价仍将持续。转单效应已经显现,关闭的LCD厂不可能恢复生产,各大厂商加大OLED开发和高端产品转型的力度持续,短期涨价问题无法解决,中低端LCD涨价周期势必持续。在本轮涨价过程中,大陆企业最为受益,面板厂家以及显示模组厂商下半年业绩有望大幅超预期。

AR游戏PokemonGo(中文名《口袋妖怪》)引爆全球,增强现实的属性是游戏受到疯狂追捧的重要原因,而我们早在去年便建议市场关注AR,更于6月23日在深度报告《虚拟显示行业深度:投出一片新天地》中提出,虚拟物体与真实世界的混合将是未来最确定的显示方式。Hololens、MagicLeap、Lumus以及全球最大手机厂商,都开始布局虚拟显示,在现实的生活中投射出虚拟增强元素成为优选方案,真实与虚拟的融合是必然。从技术角度而言,随着虚拟现实与增强现实二者的逐步融合,占用空间小,灵活轻便的微投技术地位将持续提升。从下游行业应用看,汽车电子应用有望成为最大的消费级市场之一。

5G网络预计今年完成相关标准制定,2018-2020年实现商用,基础设施需先行。5G在性能上相对于当前的4G网络又有了一到两个数量级的提升,并将利用大量不同频段,支持多模多连接,这对射频前端的设计提出了巨大的挑战,需要运用到“多天线”等技术,从而极大拓宽了天线行业的市场空间。从4G到5G意味着从终端到互联网的连接到大量终端的互联,这将极大提升IoT、M2M、AR/VR、车联网的体验并加速渗透、应用。

投资建议:1)面板厂商:建议关注深天马A、京东方A、TCL、华东科技(000727)、华映科技;2)显示模组厂商:推荐金龙机电,建议关注合力泰、星星科技、麦捷科技、*ST宇顺;3)4G到5G:推荐信维通信、东山精密,建议关注麦捷科技、顺络电子、硕贝德、沪电股份;4)AR虚拟显示:推荐水晶光电、关注福晶科技、关注利达光电、歌尔声学、中茵股份,建议关注利亚德。

上周市场回顾:电子板块上周涨1.18%,跑输沪深300指数0.03个百分点,年初以来累计跌8.46%,跑赢沪深300指数5.98个百分点。

上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为0.54%,1.43%,1.74%,1.68%,0.31%。

风险提示:系统性风险

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